葡萄酒行业欲大发展 必先大洗牌_评论_第一农经

核心提示:第一农经讯 日前,工信部、农业部联合制定《葡萄酒行业十二五发展规划》,在经历一段萎靡低潮期之后,葡萄酒行业迎来了发展的新曙

第一农经讯 日前,工信部、农业部联合制定《葡萄酒行业“十二五”发展规划》,在经历一段萎靡低潮期之后,葡萄酒行业迎来了发展的新曙光和机遇。结合此前工信部发布的于7月1日起正式实施的《葡萄酒行业准入条件》,未来葡萄酒行业要实现可持续健康的发展,在起初阶段,兼并和重组应该是主流,也就是“欲要发展,必先洗牌”。

 在《葡萄酒行业“十二五”发展规划》中制定的行业发展目标是到2015年,葡萄酒产量达到220万千升,比2010年增长100%,年均增长15%;销售收入达到600亿元,增长85%,年均增长13%。形成一批具有国际影响力的企业和产品,培育2家销售收入100亿元以上的大企业集团。每个主产区培育建成1-2 个具有产区地域特色的知名品牌。

该规划的出台,对于葡萄酒行业中远期健康持续的发展提供了政策利好的保障,但是短期来看,利好政策要转化了葡萄酒行业现实的业绩增长还很困难。因为国产葡萄酒现在面临很大的困境,不仅面临国外葡萄酒品牌和大量假葡萄酒的市场冲击,而且还面临国内葡萄酒品牌建设滞后和堪忧的行业生态环境困扰。

据数据,2011年进口葡萄酒占国内葡萄酒消费量的比重为24%左右,过去5年之间翻了将近5倍,增速远超国内葡萄酒品牌。与此同时,国产葡萄酒的盈利能力过去几年持续下降,毛利率已经从40%左右下降到30%左右。所以虽然我国拥有世界上最大的葡萄酒消费潜在市场,但目前受益的主要是国外葡萄酒品牌。

规划中要求的销售收入年均增长13%的数字看似并不高,但结合工信部发布的于7月1日起正式实施的《葡萄酒行业准入条件》已经明确要求,以鲜葡萄或葡萄汁为原料生产葡萄酒产品的新建企业,其年生产能力应不低于1000千升。凭借这一条准入标准,国内大量资质较差的葡萄酒企业将被挡在门外。这将有利于国产葡萄酒行业的兼并重组。

目前沪深两市有十家左右上市公司主营业务或其他业务涉及葡萄酒生产。十家上市公司中,有四家的股票目前都处在ST状态,这就给投资者选股增加了较多不确定性。也使行业的兼并重组洗牌变得更加复杂多变。

为此我们建议投资者可挑选其中市盈率较低、有兼并重组能力的逢低关注。在众多利好因素的刺激下,食品饮料行业的未来发展空间仍将拓宽,因此此类个股具有中线投资机会。   

至于已经被ST的葡萄酒类个股,投资者应保持谨慎,虽然管理层推动行业的整合兼并,但整个过程较漫长。短期还难以见效。而且由于葡萄酒的生产工艺要求并不高,非上市的小企业数量众多,其他葡萄酒企业想整合一个已经上市的葡萄酒亏损企业并不十分划算,所以除非此类个股有非常明确的重组信息,否则投资者应该保持谨慎。

第一农经点评:《葡萄酒行业“十二五”发展规划》和此前《葡萄酒行业准入条件》的出台实施,给国产葡萄酒行业的发展指明了方向和制定了规划。有利于行业的健康持续的发展,但是短期来看,达到规划要求的效果还有很多不确定因素,虽政策大利好,但建议投资者勿急躁冒进,关注葡萄酒股“正规军”,关注绩优个股中长期投资机会。

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